ทุน กำไร ภาษี เมื่อ ไม่ผ่านการรับรอง หุ้น ตัวเลือก

เช่นเดียวกับประเภทของการลงทุนใด ๆ เมื่อคุณตระหนักถึงกำไรรายได้ที่ได้รับการพิจารณา รายได้ถูกเก็บภาษีโดยรัฐบาล ภาษีเท่าไหร่ที่คุณจะต้องเสียเงินและเมื่อคุณจ่ายภาษีเหล่านี้จะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับประเภทของตัวเลือกหุ้นที่คุณเสนอและกฎที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกเหล่านั้น มีสองประเภทพื้นฐานของตัวเลือกหุ้นและหนึ่งภายใต้การพิจารณาในสภาคองเกรส ตัวเลือกหุ้นจูงใจ (ISO) มีการปฏิบัติทางภาษีที่พิเศษและต้องเป็นไปตามเงื่อนไขพิเศษที่กำหนดโดย Internal Revenue Service ประเภทของตัวเลือกหุ้นนี้จะช่วยให้พนักงานหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีในหุ้นที่พวกเขาเป็นเจ้าของจนกว่าจะมีการขายหุ้น เมื่อหุ้นขายในท้ายที่สุดภาษีเงินทุนระยะสั้นหรือระยะยาวจะจ่ายตามกำไรที่ได้รับ (ความแตกต่างระหว่างราคาขายกับราคาซื้อ) อัตราภาษีนี้มีแนวโน้มที่จะต่ำกว่าอัตราภาษีเงินได้แบบเดิม ภาษีกำไรจากเงินทุนระยะยาวคิดเป็นร้อยละ 20 และใช้หากพนักงานถือหุ้นอย่างน้อยหนึ่งปีหลังจากการออกกำลังกายและสองปีหลังจากได้รับทุน ภาษีกำไรจากการลงทุนในระยะสั้นเป็นอัตราเดียวกับอัตราภาษีเงินได้ทั่วไปซึ่งอยู่ระหว่าง 28 ถึง 39.6 เปอร์เซ็นต์ ผลกระทบทางภาษีของประเภทของตัวเลือกหุ้นสามประเภทตัวเลือกหุ้นซุปเปอร์ตัวเลือกการออกกำลังกายของพนักงานภาษีเงินได้สามัญ (28 - 39.6) นายจ้างได้รับการหักภาษีหักลดหย่อนภาษีเมื่อมีการออกกำลังกายพนักงานการหักลดหย่อนภาษีเมื่อพนักงานใช้พนักงานขายตัวเลือกหลังจากผ่านไป 1 ปีขึ้นไป ที่ 20 ระยะยาวเงินกองทุนกำไรที่ 20 กำไรระยะยาวกำไรจากการลงทุนใน 20 ตัวเลือกหุ้นไม่ได้รับการรับรอง (NQSOs) dont รับการรักษาสิทธิพิเศษภาษี ดังนั้นเมื่อพนักงานซื้อหุ้น (โดยการใช้สิทธิซื้อหุ้น) เขาหรือเธอจะต้องจ่ายภาษีเงินได้ตามอัตราปกติระหว่างส่วนที่จ่ายให้กับหุ้นและราคาตลาด ณ เวลาที่ใช้สิทธิ นายจ้างได้รับประโยชน์เนื่องจากสามารถเรียกร้องการหักภาษีได้เมื่อพนักงานใช้ทางเลือกของตน ด้วยเหตุผลนี้นายจ้างมักจะขยาย NQSO ไปให้กับพนักงานที่ไม่ใช่ผู้บริหาร ภาษี 1,000 หุ้นราคาใช้สิทธิ 10 บาทต่อหุ้นที่มา: เงินเดือน สมมติว่าอัตราภาษีเงินได้ปกติอยู่ที่ 28 เปอร์เซ็นต์ อัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลร้อยละ 20 ในตัวอย่างพนักงานสองคนจะได้รับสิทธิในหุ้น 1,000 หุ้นโดยมีราคาประท้วง 10 เหรียญต่อหุ้น หนึ่งถือตัวเลือกหุ้นแรงจูงใจในขณะที่อื่น ๆ ถือ NQSOs พนักงานทั้งสองคนใช้สิทธิไถ่ถอนหุ้นละ 20 บาทและถือสิทธิในการซื้อหุ้นล่วงหน้าหนึ่งปีก่อนขาย 30 หุ้น พนักงานที่มี ISOs ไม่ต้องเสียภาษีใด ๆ ในการออกกำลังกาย แต่จะต้องเสียภาษีกำไร 4,000 ดอลลาร์เมื่อมีการขายหุ้น พนักงานที่มี NQSOs จ่ายภาษีเงินได้ปกติ 2,800 บาทในการใช้สิทธิซื้อหุ้นและอีก 2,000 รายในส่วนของกำไรจากการขายหุ้นเมื่อมีการขายหุ้น บทลงโทษสำหรับการขายหุ้น ISO ภายในหนึ่งปีเจตนาที่อยู่เบื้องหลัง ISOs คือการให้รางวัลแก่การเป็นพนักงาน ด้วยเหตุผลดังกล่าว ISO อาจกลายเป็นเงื่อนไขที่กำหนดไว้ได้นั่นคือกลายเป็นตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านเกณฑ์ - ถ้าพนักงานขายหุ้นภายในหนึ่งปีหลังจากใช้ตัวเลือก ซึ่งหมายความว่าพนักงานจะต้องเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลในอัตราร้อยละ 28 ถึง 39.6 ทันทีโดยไม่คิดภาษีเงินได้นิติบุคคลในระยะยาวร้อยละ 20 เมื่อหุ้นขายภายหลัง นอกเหนือจากตัวเลือกที่กล่าวข้างต้นแล้ว บริษัท มหาชนบางแห่งเสนอแผนการซื้อหุ้นของพนักงานตามมาตรา 423 (ESPPs) โปรแกรมเหล่านี้อนุญาตให้พนักงานซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคาพิเศษ (ไม่เกินร้อยละ 15) และได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีกับผลกำไรที่ได้รับเมื่อมีการขายหุ้นในภายหลัง หลาย บริษัท ยังเสนอหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของแผนเกษียณอายุ 401 (k) แผนการเหล่านี้อนุญาตให้พนักงานจัดสรรเงินเพื่อการเกษียณและไม่ต้องเสียภาษีรายได้จนกว่าจะเกษียณอายุ นายจ้างบางรายเสนอข้อดีเพิ่มเติมในการจับคู่ผลงานของพนักงานกับ 401 (k) กับหุ้นของ บริษัท ในขณะที่หุ้นของ บริษัท ยังสามารถซื้อได้ด้วยเงินที่ลูกจ้างลงทุนในโครงการเกษียณอายุ 401 (k) ทำให้พนักงานสามารถสร้างผลงานการลงทุนได้อย่างต่อเนื่องและคงที่ การพิจารณาภาษีพิเศษสำหรับผู้ที่มีผลกำไรจำนวนมากภาษีทางเลือกขั้นต่ำ (Alternative Tax Minimum - AMT) อาจใช้ในกรณีที่พนักงานรับรู้ผลประโยชน์ที่มีนัยสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากตัวเลือกหุ้นที่ให้สิทธิพิเศษ นี่เป็นภาษีที่ซับซ้อนดังนั้นถ้าคุณคิดว่าอาจมีผลกับคุณโปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินส่วนบุคคลของคุณ คนมากขึ้นกำลังได้รับผลกระทบ - เจสันรวย, พนักงานเงินเดือนให้มากที่สุดของตัวเลือกหุ้นของพนักงานแผนเลือกพนักงานจะเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ร่ำรวยหากได้รับการจัดการอย่างเหมาะสม ด้วยเหตุนี้แผนการเหล่านี้จึงเป็นเครื่องมือที่ประสบความสำเร็จในการดึงดูดผู้บริหารระดับสูงและในช่วงหลายปีที่ผ่านมาได้กลายเป็นวิธีที่นิยมในการล่อลวงพนักงานที่ไม่เป็นผู้บริหาร แต่น่าเสียดายที่บางส่วนยังคงไม่สามารถใช้ประโยชน์จากเงินที่สร้างโดยพนักงานของพวกเขา การทำความเข้าใจลักษณะของตัวเลือกหุ้น การจัดเก็บภาษีและผลกระทบต่อรายได้ส่วนบุคคลเป็นกุญแจสำคัญในการเพิ่มผลกำไรที่อาจเกิดกำไรได้ Whats Employee Stock Option ตัวเลือกหุ้นของพนักงานเป็นสัญญาที่นายจ้างจ่ายให้กับพนักงานเพื่อซื้อหุ้นในจำนวนหุ้นที่กำหนดในราคาคงที่สำหรับระยะเวลาที่ จำกัด มีตัวบ่งชี้หุ้นออกมาสองประเภท: ตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง (NSO) และตัวเลือกหุ้นจูงใจ (ISO) ตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรองจะแตกต่างจากตัวเลือกหุ้นจูงใจในสองวิธี ประการแรก NSOs จะเสนอให้กับพนักงานที่ไม่เป็นผู้บริหารและกรรมการภายนอกหรือที่ปรึกษา ในทางตรงกันข้าม ISO สงวนไว้สำหรับพนักงานอย่างเคร่งครัด (โดยเฉพาะผู้บริหาร) ของ บริษัท ประการที่สองตัวเลือกที่ไม่ได้รับการรับรองจะไม่ได้รับการปฏิบัติภาษีพิเศษของรัฐบาลกลางในขณะที่ตัวเลือกหุ้นที่ได้รับสิทธิพิเศษจะได้รับการรักษาด้วยภาษีที่ดีเพราะพวกเขาปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ทางกฎหมายที่กำหนดโดย Internal Revenue Code (เพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดเก็บภาษีที่ดีนี้มีให้ด้านล่าง) แผนการของ NSO และ ISO มีลักษณะร่วมกัน: พวกเขารู้สึกว่าซับซ้อนธุรกรรมภายในแผนเหล่านี้ต้องเป็นไปตามข้อกำหนดเฉพาะที่กำหนดโดยข้อตกลงของนายจ้างและประมวลรัษฎากรภายใน วันเริ่มต้นการหมดอายุการใช้สิทธิและการออกกำลังกายในการเริ่มต้นพนักงานมักไม่ได้รับสิทธิ์การเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบในวันที่เริ่มต้นของสัญญา (หรือที่เรียกว่าวันที่ให้สิทธิ์) พวกเขาต้องปฏิบัติตามกำหนดการเฉพาะที่เรียกว่าตารางการให้สิทธิ์เมื่อใช้ตัวเลือกของตน กำหนดการให้สิทธิ์จะเริ่มในวันที่ได้รับตัวเลือกและแสดงวันที่ที่พนักงานสามารถใช้จำนวนหุ้นได้ ตัวอย่างเช่นนายจ้างอาจให้ 1,000 หุ้นในวันที่ให้สิทธิ์ แต่หนึ่งปีนับจากวันนั้น 200 หุ้นจะได้รับการจัดสรร (พนักงานจะได้รับสิทธิในการใช้สิทธิ 200 จาก 1,000 หุ้นที่ได้รับครั้งแรก) ปีหลังจากนั้นอีก 200 หุ้นจะตกเป็นเหยื่อและอื่น ๆ กำหนดการให้สิทธิ์มีวันหมดอายุ ในวันนี้นายจ้างไม่สงวนสิทธิ์สำหรับพนักงานในการซื้อหุ้นของ บริษัท ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลง ตัวเลือกหุ้นของพนักงานจะได้รับในราคาที่กำหนดเรียกว่าราคาการใช้สิทธิ เป็นราคาต่อหุ้นที่พนักงานต้องจ่ายเพื่อใช้ตัวเลือกของตน ราคาการใช้สิทธิมีความสำคัญเนื่องจากใช้เพื่อกำหนดกำไร (เรียกว่าองค์ประกอบต่อรอง) และภาษีที่ต้องชำระในสัญญา องค์ประกอบต่อรองราคาถูกคำนวณโดยการหักราคาการใช้สิทธิจากราคาตลาดของหุ้นของ บริษัท ณ วันที่ใช้ตัวเลือก การเก็บภาษีพนักงานนอกจากนี้ Internal Revenue Code ยังมีกฎที่เจ้าของต้องปฏิบัติตามเพื่อหลีกเลี่ยงการเสียภาษีหนักในสัญญาของตน การจัดเก็บภาษีของสัญญาออปชันของหุ้นจะขึ้นอยู่กับประเภทของตัวเลือกที่เป็นเจ้าของ สำหรับตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง (NSO): การให้สิทธิ์ไม่ใช่เหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษี การจัดเก็บภาษีจะเริ่มขึ้นในช่วงเวลาของการออกกำลังกาย องค์ประกอบต่อรองของตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรองถือเป็นค่าตอบแทนและต้องเสียภาษีในอัตราภาษีเงินได้สามัญ ตัวอย่างเช่นถ้าพนักงานได้รับหุ้น 100 หุ้น A ในราคาการใช้สิทธิ 25 ราคาตลาดของหุ้นในขณะออกกำลังกายคือ 50 ส่วนต่อรองในสัญญาคือ (50 - 25) x 1002,500 . โปรดทราบว่าเราสมมติว่าหุ้นเหล่านี้มีจำนวน 100 หุ้น การขายการรักษาความปลอดภัยจะก่อให้เกิดการเสียภาษีอีกเหตุการณ์หนึ่ง หากพนักงานตัดสินใจขายหุ้นในทันที (หรือน้อยกว่าหนึ่งปีจากการใช้สิทธิ) รายการดังกล่าวจะถูกรายงานเป็นเงินกำไรระยะสั้น (หรือขาดทุน) และจะต้องเสียภาษี ณ อัตราภาษีเงินได้ หากพนักงานตัดสินใจขายหุ้นปีหลังจากการใช้สิทธิขายจะได้รับการรายงานเป็นเงินทุนระยะยาว (หรือขาดทุน) และภาษีจะลดลง ตัวเลือกหุ้นเด่น (ISO) ได้รับการปฏิบัติทางภาษีพิเศษ: การให้สิทธิ์ไม่ใช่ธุรกรรมที่ต้องเสียภาษี เหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีจะมีการรายงานเมื่อมีการออกกำลังกาย แต่องค์ประกอบการต่อรองราคาของตัวเลือกหุ้นกระตุ้นสามารถเรียกใช้ภาษีขั้นต่ำอื่น (AMT) ได้ เหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีครั้งแรกเกิดขึ้นที่การขาย หากหุ้นขายทันทีหลังจากที่มีการใช้สิทธิองค์ประกอบต่อรองนี้ถือเป็นรายได้ตามปกติ กำไรที่ได้รับจากสัญญาจะถือเป็นผลกำไรระยะยาวหากได้รับการปฏิบัติตามกฎดังต่อไปนี้: หุ้นต้องถือครองหุ้นเป็นเวลา 12 เดือนหลังจากการออกกำลังกายและไม่ควรขายจนกว่าจะถึง 2 ปีหลังจากวันที่ได้รับเงิน ตัวอย่างเช่นสมมติว่า Stock A ได้รับเมื่อวันที่ 1 มกราคม 2007 (100 vested) ผู้บริหารจะเลือกตัวเลือกนี้ในวันที่ 1 มิถุนายน 2551 หากต้องการรายงานผลกำไรจากสัญญาดังกล่าวเป็นเงินทุนระยะยาวหุ้นจะไม่สามารถขายได้ก่อนวันที่ 1 มิถุนายน 2552 ข้อควรพิจารณาอื่น ๆ ถึงแม้ว่าระยะเวลาของหุ้น กลยุทธ์ตัวเลือกมีความสำคัญมีข้อควรพิจารณาอื่น ๆ ที่จะทำ ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งของการวางแผนตัวเลือกหุ้นคือผลกระทบที่เครื่องมือเหล่านี้จะมีต่อการจัดสรรสินทรัพย์โดยรวม สำหรับแผนการลงทุนที่ประสบความสำเร็จต้องมีการกระจายสินทรัพย์อย่างถูกต้อง พนักงานควรระมัดระวังในเรื่องตำแหน่งที่เข้มข้นในหุ้นของ บริษัท ใด ๆ ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่แนะนำว่าหุ้นของ บริษัท ควรเป็น 20 (มากที่สุด) ของแผนการลงทุนโดยรวม ในขณะที่คุณอาจรู้สึกสบายใจในการลงทุนในสัดส่วนที่มากขึ้นในพอร์ตโฟลิโอของคุณใน บริษัท ของคุณเอง แต่ก็ปลอดภัยมากขึ้นในการกระจายการลงทุน ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีและการเงินเพื่อกำหนดแผนการดำเนินการที่ดีที่สุดสำหรับผลงานของคุณ Bottom Line แนวคิดเป็นวิธีการชำระเงินที่น่าสนใจ อะไรจะดีไปกว่าการกระตุ้นให้พนักงานมีส่วนร่วมในการเติบโตของ บริษัท มากกว่าการนำเสนอชิ้นส่วนของวงกลม แต่ในทางปฏิบัติการไถ่ถอนและการเก็บภาษีของเครื่องมือเหล่านี้อาจมีความซับซ้อนมาก พนักงานส่วนใหญ่ไม่เข้าใจถึงผลกระทบทางภาษีของการเป็นเจ้าของและการใช้ทางเลือกของตน เป็นผลให้พวกเขาสามารถถูกลงโทษอย่างหนักโดยลุงแซมและมักจะพลาดบางส่วนของเงินที่สร้างขึ้นโดยสัญญาเหล่านี้ โปรดจำไว้ว่าการขายหุ้นพนักงานของคุณทันทีหลังจากการออกกำลังกายจะทำให้เกิดภาษีเงินได้ในระยะสั้นที่สูงขึ้น กำลังรอจนกว่าการขายจะมีคุณสมบัติเพียงพอสำหรับการเสียภาษีกำไรระยะยาวในระยะยาวคุณสามารถช่วยคุณประหยัดได้นับร้อยนับพัน ๆ การวัดความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงปริมาณที่ต้องการสินค้าและการเปลี่ยนแปลงราคา ราคา. มูลค่าตลาดรวมของหุ้นทั้งหมดของ บริษัท ที่โดดเด่น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดคำนวณโดยการคูณ Frexit ย่อมาจาก quotFrench exitquot เป็นเศษเสี้ยวของคำว่า Brexit ของฝรั่งเศสซึ่งเกิดขึ้นเมื่อสหราชอาณาจักรได้รับการโหวต คำสั่งซื้อที่วางไว้กับโบรกเกอร์ที่รวมคุณลักษณะของคำสั่งหยุดกับคำสั่งซื้อที่ จำกัด ไว้ คำสั่งหยุดการสั่งซื้อจะ รอบการจัดหาเงินทุนที่นักลงทุนซื้อหุ้นจาก บริษัท ในราคาที่ต่ำกว่าการประเมินมูลค่าวางไว้ ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของการใช้จ่ายทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจและผลกระทบต่อผลผลิตและอัตราเงินเฟ้อ เศรษฐศาสตร์ของเคนยาได้รับการพัฒนาตัวเลือกที่มีผลบังคับใช้และการเพิ่มทุนถ้าคุณใช้ตัวเลือกหุ้นที่ไม่มีคุณสมบัติเพียงพอก่อนที่คุณจะพร้อมที่จะขายหุ้น Whats เวลาที่ดีที่สุดในการออกกำลังกายตัวเลือกหุ้นที่ไม่เหมาะสมถ้าคุณรอจนกว่า youre พร้อมที่จะขายหุ้นหรือคุณควรออกกำลังกายก่อนหน้านี้และ ถือหุ้นเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งปีและหนึ่งวันเพื่อให้บางส่วนของกำไรของคุณถูกหักภาษีเป็นเงินทุนระยะยาวคำตอบสำหรับคำถามนี้อาจจะน่าแปลกใจ ลองพิจารณาสามคนที่แตกต่างกัน: Able, Baker และ Charlie ทั้งสามคนเคยทำงานให้กับ บริษัท ที่ถือหุ้นอยู่แล้วเป็นเวลาหลายปีและแต่ละรายได้รับเลือกซื้อหุ้น 1,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 10 บาท ราคาตลาดของหุ้นเป็น 10 บาทต่อหุ้นเมื่อพวกเขาได้รับทางเลือก แต่เพิ่มขึ้นตลอดจน 110 บาทต่อหุ้นก่อนที่พวกเขาจะได้รับเงินคืน Ables กลยุทธ์คือการถือเข้าสู่ตัวเลือกจนกว่าเขาจะพร้อมที่จะเงินสดออก เมื่อหุ้นถึง 110 เขาใช้ตัวเลือกและขายหุ้นทันที กำไรของเขาคือ 100,000 ทุกคนเสียภาษีเป็นรายได้ค่าชดเชยที่ประมาณ 40 เขาจ่าย 40,000 ภาษีเงินได้และจบลงด้วย 60,000 กลยุทธ์ Bakers คือการถือครองตัวเลือกไว้สักครู่ แต่แล้วก็ออกกำลังกายและถือหุ้นในขณะที่มันขึ้นไปอีก เขาออกกำลังกายเมื่อหุ้นอยู่ที่ 60 แล้วถือหุ้นมานานกว่าหนึ่งปีจนกระทั่งถึง 110 กลยุทธ์นี้อนุญาตให้เขารายงานกำไรบางส่วนของเขาเป็นทุนระยะยาวจ่ายอัตราภาษีเพียง 20 ในส่วนที่ ของกำไรของเขา ชาร์ลีไม่ต้องการรายงานรายได้ค่าชดเชยใด ๆ เขาใช้สิทธิทันทีในขณะที่หุ้นมีการซื้อขายในตลาดที่ 10 เขาจัดขึ้นมานานกว่าหนึ่งปีและขายเมื่อหุ้นถึง 110 กำไรทั้งหมดของเขา 100,000 ถูกเก็บภาษีเป็นเงินทุนระยะยาวดังนั้นเขาจึงจ่ายเงิน เพียง 20,000 และจบลงด้วย 80,000 คนเหล่านี้มีกลยุทธ์ที่ดีที่สุดเท่าที่ควร ชาร์ลีออกมาดีที่สุดในแง่ของเงินในกระเป๋าของเขา แต่จริงๆแล้วใช้กลยุทธ์ที่โง่เขลา ในขณะที่เขาใช้ 10,000 เพื่อใช้ทางเลือกของเขาเขาอาจจะใช้ 10,000 เพื่อซื้อหุ้นในตลาดเปิด ถ้าเขาทำเช่นนี้เขาจะต้องเสี่ยงอย่างเดียวกันและมีผลลัพธ์เหมือนกันโดยมีข้อแตกต่าง: เขายังคงเป็นเจ้าของตัวเลือกนี้ เมื่อสต็อกถึง 110 เขาอาจจะขายหุ้นที่เขาซื้อมาในตลาด (วางกระเป๋าไว้ 80,000 หลังหักภาษีแล้ว) และเลือกตัวเลือกเช่น Able ใส่อีก 60,000 ในกระเป๋า กลยุทธ์ของ Charlies ทำให้เกิดผลลัพธ์ที่ดี แต่ในความเป็นจริงเขาก็ทิ้งมูลค่าของตัวเลือกของเขาด้วยเหตุผลใด ๆ Baker ไม่ได้ทำผิดนี้ ในขณะที่เขาออกกำลังกายตัวเลือกของเขาที่จะซื้อที่ 10 หุ้นมีการซื้อขายที่ 60 ดังนั้นเขา couldnt ได้ซื้อหุ้นในตลาดเช่นเดียวกับราคาถูก แต่ Baker ต้องมาหาเงินบางส่วนในขณะที่เขาใช้ตัวเลือก: 10,000 เพื่อจ่ายค่าออกกำลังกายและอีก 20,000 บาทเพื่อจ่ายภาษี 50,000 กำไรของเขาที่จุดนั้น มูลค่ารวมของหุ้นตัวเลือกของเขาคือ 60,000 ที่จุดนั้นและเขาต้องมากับ 30,000 หรือครึ่งหนึ่งของจำนวนเงินที่ ถ้าเบเกอร์ต้องขายหุ้นเพิ่มขึ้น 30,000 หุ้นเขาก็มีหุ้นเพียงครึ่งเดียวในช่วงครึ่งหลังของการนั่งขณะที่สต็อกพุ่งขึ้นจาก 60 เป็น 110 ส่วนของกำไรนั้นมีเพียง 25,000 เท่านั้นเพราะเขา ถือหุ้นครึ่งหนึ่งเป็นจำนวนมาก เขาจ่ายเงินเพียง 5,000 บาทในการได้รับภาษีเงินได้ในขณะที่เขาจ่ายเงินให้หมด แต่โดยรวมแล้วเขาก็มีแค่ 50,000 เท่านั้น Thats ดีกว่าคมติดในตา แต่ไม่ดีเท่า Ables 60,000 แม้ว่า Baker มี 30,000 คนนอนอยู่รอบ ๆ เพื่อจ่ายค่าออกกำลังกายและภาษีโดยไม่ต้องขายหุ้น แต่กลยุทธ์ในการออกกำลังกายและการถือครองหุ้นก็เป็นไปไม่ได้ เขาสูญเสียผลตอบแทนจากการลงทุนที่ 30,000 ในช่วงเวลาที่เขาต้องรอจนกว่าหุ้นถึง 110 ถ้าเขาเชื่ออย่างจริงใจหุ้นจะไป 110, HES ดีกว่าการใช้ 30,000 เพื่อซื้อหุ้นมากขึ้นในตลาดแทนการใช้เงินที่ เพื่อใช้ตัวเลือก ข้อ จำกัด ข้อคิดเห็นเหล่านี้ใช้กับสถานการณ์ที่ผู้ถือตัวเลือกมีอิสระในการเลือกที่ไม่พร้อมใช้งานเสมอ ในสถานการณ์อื่น ๆ กลยุทธ์ของ Baker และ Charlie อาจทำให้รู้สึกดีขึ้น เมื่อ บริษัท มีการซื้อขายโดยส่วนตัวคุณจะไม่สามารถซื้อหุ้นในตลาดเปิดได้ มันอาจจะทำให้รู้สึกว่าจะปฏิบัติตามวิธีการของ Charlies ใช้ตัวเลือกก่อนที่สต็อกได้ไปขึ้นในมูลค่าเพื่อให้กำไรทั้งหมดของคุณจะถูกหักภาษีเป็นเงินทุนระยะยาว มีความเสี่ยงในแนวทางนี้แน่นอน แต่ผลตอบแทนสามารถเป็นกอบเป็นกำได้ตามตัวเลขของ Charlies บางครั้งคุณต้องบังคับตัวเลือกก่อนที่คุณจะพร้อมที่จะถอนเงินออกจากหุ้น ตัวอย่างเช่นการจ้างงานของคุณอาจสิ้นสุดลงในช่วงเวลาที่คุณมั่นใจว่าหุ้นจะออกไป โดยปกติคุณจะต้องออกกำลังกายตัวเลือกหรือสูญเสียมันเมื่อเลิกจ้างและในสถานการณ์เช่นนี้อาจทำให้รู้สึกว่าทำตามที่ Baker ทำ: ใช้ตัวเลือกและถือหุ้น สิ่งที่น่าแปลกใจที่สุดก็คือในสถานการณ์ที่ผู้ถือตัวเลือกมีเสรีภาพที่สมบูรณ์แบบในการเลือกกลยุทธ์ที่ดีที่สุดโดยทั่วไปคือสิ่งที่ส่งผลให้เสียภาษีมากที่สุดซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นไปได้ แต่ตรรกะจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ .